可轉債競拍承銷新制上路，中信證估競拍市場規模達560億元

【財訊快報／記者巫彩蓮報導】金管會宣布可轉債承銷新政策，今(10)日起除無擔保轉換公司之承銷金額達20億元，或發行時轉換溢價率超過105%者之外，其他可轉債須採競價拍賣方式辦理，讓承銷制度更趨公平，保障投資人權益。中信證預估，未來市場上近8成案件將改採競價拍賣方式，若以去年市場總承銷金額約700億元計算，競拍市場規模將達560億元。 去年市場上可轉債競拍總承銷金額為177.5億元、承銷案件數25件、KY公司案件數5件，中信證這3項指標的占比均為市場第一，且承銷金額市占近3成；其中承銷20億元的新唐一(49191)為去年發行金額最高之可轉債，泰金一KY(66291)去年創下最高超額認購倍數達5.1倍、得標均價亦創當時KY公司新高，而承銷永冠三KY(15893)更是KY公司中總募資金額最高的，展現中信證承銷大型競拍案件的實力。

今年截至4月底，已有4檔可轉債競拍完成，中信證主辦的越南PVC皮革大廠富林一KY(13411)得標均價115元，再創KY公司新紀錄，未來各家券商配合主管機關政策，市場將有更多優質的可轉債案件採用競拍方式承銷，讓投資人可公平參與，促進資本市場健全發展。