個股：北美市場尚待發酵，福永生技(4183)營運陷谷底，今年恐呈虧損態勢

【財訊快報／何美如報導】血糖檢測廠福永生技(4183)今年3月上櫃後營運陷低潮，主力市場歐洲業績下滑，新開拓的美國、南歐等市場成長不如預期，且新市場前期出貨以不賺錢的儀器為主，累計前三季營收衰退約1成，上半年每股虧損0.58元，第四季營運僅持穩，全年營運恐難扭轉虧損態勢。

市場以歐洲為主，尤其是德國市場的福永，看好美國市場在國際大廠因歐巴馬醫改實施後陸續退出，今年積極重返市場，自有品牌則鎖定中東回教地區，增加新代理商，期藉由市場擴張帶動營運表現。

不過，已公布的前三季營收為2.87億元，較去年同期衰退約10.37%，上半年營運轉虧，本業虧損近400萬元，稅後淨損1300萬元，每股虧損0.58元，表現低於市場預期，股價也在掛牌後一路向下，近日更創下18.4元的波段新低。

福永生表示，歐洲市場補貼減少，德國市場大致持平，但歐洲其他市場，如新開拓的南歐等地區，訂單明顯減少，影響業績表現，且市場競爭也壓抑毛利率表現。美國市場今年開始出貨，北非等中東國家也增加代理商，業績穩健成長。

北非、美國市場的產品售價相對偏低，且新市場初期出貨以儀器為主，其對毛利率貢獻為負數，一般試片需3-6個月才能慢慢發酵，產品組合改變，及匯率不佳等因素影響獲利表現，預估明年試片量才有機會追上，帶動營運好轉，而今年第四季營運僅持穩，法人認為，全年營運恐難扭轉虧損態勢。