世芯目標價 法人喊2,700元

矽智財（IP）族群領頭羊世芯-KY（3661）法說報喜，釋出正向展望，上調全年營收預期，為AI族群捎來暖意，引動內外資大型研究機構全面調升目標價，共識值超越2,300元，最高為麥格理賦予的2,700元，衝刺股王寶座。

世芯-KY股價18日收1,970元，離歷史高點2,310元不遠，目前位居高價股第三位，不僅與第二名大立光的2,025元差不到3％，挾內外資大型研究機構全面調高目標價優勢，極可能21日就順利超車，距離股王信驊的2,325元也在射程範圍之內，台股近日有望見到新股王誕生。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻，堪稱是世芯-KY股價不斷衝高、甚至衝擊股王寶座的最大推手。詹家鴻自2019年底開啟世芯-KY基本面研究，初評就給予「優於大盤」投資評等，隨後將近四年時間內，歷經20次以上調升目標價，無一次不達陣，奠定大摩居外資圈看世芯-KY最準、也最能牽引資金布局的地位。

在世芯-KY法說會後，大摩最新的觀點是，基於世芯-KY調升營收預期，加上贏得3奈米製程委託設計（NRE）專案，將扮演未來幾個交易日股價上攻催化劑，持續將世芯-KY列為最青睞的AI半導體股之一。

考量世芯-KY經營管理階層將2023年營收展望，自原預估之8億美元，調升至9～9.5億美元。凱基投顧認為，已見到強勁AI需求驅動美系超大規模服務供應商、美系IDM與其他客戶之AI ASIC出貨量成長，此趨勢將延續至2024年。

放眼後市，數項大規模專案包含：消費性電子、AI晶片、行動裝置之主晶片，將自第四季陸續進入量產階段，加上ASIC市場需求強勁、製程持續升級至5與4奈米甚至是3奈米製程，以及有望獲取數項車用專案助益NRE營收成長，凱基投顧盛讚「掌握一手好牌」，對世芯-KY明年營收突破10億美元深具信心。

麥格理證券最新將世芯-KY投資評等升為「優於大盤」，研判就算2023年基期已高，2024、2025年營收還是能繳出20％以上成長，直接來自AI營收占比超過6成，是台股真AI股（true AI play）。同時，外資估計，世芯-KY於2023～2025年的每股稅後純益（EPS）為49元、68.5元與90元，獲利爆發力遠超營收成長幅度。

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